CFA金融資訊丨中金公司的研究部門，正在出現(xiàn)新的人事調(diào)整信號。

記者從多位接近中金公司人士獲悉，坐鎮(zhèn)中金公司首席經(jīng)濟學家一職長達6年之久的梁紅，或?qū)⑥D(zhuǎn)戰(zhàn)高瓴資本擔任合伙人。

這也意味著，這位知名機構(gòu)的研究團隊負責人即將轉(zhuǎn)戰(zhàn)買方領(lǐng)域。

資料顯示，梁紅畢業(yè)于北大國際關(guān)系專業(yè)，而后在美國喬治城大學就讀經(jīng)濟學博士，在2008年加入中金前，曾先后在IMF、高盛擔任要職。

多年以來，梁紅對于宏觀經(jīng)濟、市場預測方面的觀點備受關(guān)注，而其言論也以“獨立”、“敢言”而著稱。

例如在2008年初的A股市場狂熱階段，梁紅當時就曾指出中國資產(chǎn)價格有較大下行壓力;

而在2014年-2015年的A股上漲前夜，梁紅在更早前的2013年就指出A股有望迎來估值修復行情。

而在此次疫情沖擊下，中金公司也是少數(shù)幾家率先下調(diào)2020年中國GDP增速預測的機構(gòu)。

1.曾在中金任職12年

作為中金研究的掌門人，梁紅此次傳出離職消息對業(yè)內(nèi)來說頗為突然。  >>>點擊咨詢金融行業(yè)證書有哪些

自2008年11月加入中金公司至今，梁紅的中金旅程已近12年。

公開簡歷信息顯示，進入中金后，梁紅曾擔任董事總經(jīng)理、資本市場部負責人、銷售交易部聯(lián)席負責人等多個職位。

2013年5月，梁紅成為中金公司研究部負責人，在這一職務(wù)上一做就是7年之久。

想要成為中金研究的行政負責人和首席經(jīng)濟學家，完美的求學經(jīng)歷自然不在話下。

簡歷信息顯示，梁紅在1991年取得北京大學法學學士學位，此后陸續(xù)取得美國丹佛大學的經(jīng)濟學碩士和喬治敦大學的經(jīng)濟學博士學位。

在獲得博士學位后，梁紅曾在1998年6月至2003年8月?lián)螄H貨幣基金組織的經(jīng)濟學家，2003年9月至2008年11月?lián)胃呤?亞洲)的首席經(jīng)濟學家。

就近年來國內(nèi)研究所發(fā)展的趨勢來看，研究院/研究所的行政負責人與首席經(jīng)濟學家逐漸呈分離之勢，各司其職。

行政負責人專注于行政管理類工作，首席經(jīng)濟學家則作為公司“智囊”，通過輸出專業(yè)觀點和與監(jiān)管、學界的溝通提升公司品牌形象。對于中金公司來說，梁紅的“兼任”具有歷史原因。

2014年10月，中金公司原首席經(jīng)濟學家彭文生離開中金，前往中信證券擔任全球經(jīng)濟學家。

彼時已經(jīng)成為研究部負責人的梁紅就此接棒，成為中金公司新任首席經(jīng)濟學家。

另外，從梁紅出現(xiàn)在中金公司的歷年年報之上即可看出，她在中金公司已是高管身份。  >>>點擊咨詢cfa薪酬

2015年4月，梁紅即已被委任為中金公司管理委員會成員，在年報“出場”順序中排名位于前列。

就國內(nèi)各家券商首席經(jīng)濟學家的職務(wù)來看，僅有湘財證券李康、新時代證券潘向東、江海證券屈慶等寥寥數(shù)人在首席之外可獲得公司高管職務(wù)。

相比之下，梁紅在中金公司的地位不言而喻。

不過，在國內(nèi)一眾首席當中，梁紅可算是相當?shù)驼{(diào)。

無論是首席經(jīng)濟學家論壇還是中證協(xié)的首席經(jīng)濟學家委員會的名單當中，都未曾出現(xiàn)過梁紅的身影。

就后續(xù)去向而言，有傳言稱梁紅將加入高瓴資本。

對此，中金公司表示無法回應。

2.上月曾下調(diào)全年GDP預測

3月中下旬，梁紅執(zhí)掌的中金公司研究團隊發(fā)布報告，將2020年中國實際GDP增速預測從此前的6.1%下調(diào)至2.6%。

這一調(diào)整預期與不少外資機構(gòu)的預測相近，甚至更低。

例如高盛預測3%，標普預測為2.9%。

分析人士看來，在當下賣方研究對于宏觀預測需要“講政治”的當下，梁紅團隊的相關(guān)觀點無異于業(yè)內(nèi)的一股清流。

“賣方觀點某種意義上也是市場輿論的一部分。對于國內(nèi)機構(gòu)來說，下調(diào)宏觀預期是非常敏感的，即便有團隊這么想也不敢說出來，因為容易被扣上唱空、喊空的‘帽子’;監(jiān)管部門對此也有一些機制安排，為了引導這些賣方去盡量發(fā)表積極、樂觀、正能量的觀點，但這種做法是否對市場定價的調(diào)整有負面和扭曲作用，也很難判斷。”

北京一家券商策略分析師表示，“在這種形勢下，能堅持發(fā)表下調(diào)GDP預期這種觀點并不容易。”

在報告的電話會中，梁紅團隊也明確指出“不調(diào)整房地產(chǎn)政策，是無法有效地實現(xiàn)內(nèi)需回補”，在一些分析人士看來，這種呼吁與中央確定的不放松房地產(chǎn)調(diào)控的“房住不炒”等政策存在“相悖”，因此發(fā)表該類觀點也存在一些風險。

“中國如果能夠增長2.6%，可能是今年主要經(jīng)濟體中唯一有正增長的國家，相對來講是很不容易的情況了。”

梁紅曾在電話會中指出，“要想把內(nèi)需補回來，不調(diào)整房地產(chǎn)的政策是做不到的。如果放開限購，即使在疫情下，我相信都有需求。”

“容易被理解為有呼吁松動地產(chǎn)調(diào)控的暗示，這種觀點許多機構(gòu)即便這么想也是不敢這么說的。”上述分析師評價稱。

值得一提的是，梁紅團隊彼時也指出了美股市場當下的風險，并認為2021年中國GDP有望回升至9.0%。

“美國這樣的一個大資產(chǎn)市場上有這么高的杠桿，它以什么形式來把杠桿降下來，我們是不知道的。這個墻是比較危險的，大家可能安全系數(shù)要打得高一點，現(xiàn)在的風險可能在我們看來，有點低估的情況。”梁紅曾在電話會中指出。

在業(yè)內(nèi)人士看來，梁紅轉(zhuǎn)戰(zhàn)高瓴資本后，能夠?qū)⒆陨淼难芯磕芰Ω玫毓┙o在投資業(yè)務(wù)中。

“如果轉(zhuǎn)戰(zhàn)高瓴，梁紅的研究能力和一些資源，可能可以更好地與高瓴的投資業(yè)務(wù)相結(jié)合。”一位接近高瓴資本人士認為。

3.首席從哪來?去往何方?

談起“首席經(jīng)濟學家”，這一職務(wù)在國內(nèi)證券行業(yè)興起時間并不算長，但目前已算是券商“標配”。

2019年1月，中證協(xié)下發(fā)《關(guān)于聘任中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師、投資顧問與首席經(jīng)濟學家委員會成員的決定》，30位首席經(jīng)濟學家被聘為委員。

同月，中證協(xié)發(fā)布首席經(jīng)濟學家例會制度，明確將按季度組織首席經(jīng)濟學家召開例會，可算是對首席經(jīng)濟學家們的“官方召集”。

另外，首席們更為活躍的地方是首席經(jīng)濟學家論壇。

2019年7月，國務(wù)院參事、前國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長、前央行貨幣委員會委員夏斌發(fā)起首席經(jīng)濟學家論壇，目前已有58名證券、基金等首席經(jīng)濟學家列席理事會名單當中。

在疫情期間，各家券商的首席經(jīng)濟學家紛紛獻計獻策，從政策解讀到形勢預測、模型分析，貢獻大量專業(yè)意見，同樣也提高了媒體曝光度，這對其所在券商形象、影響力和知名度均大有裨益。

證券行業(yè)的首席經(jīng)濟學家從哪來?   >>>點擊咨詢?nèi)绾纬蔀閏fa持證人

同行挖角自然是第一途徑。

僅2019年情況來看，2019年3月，原華創(chuàng)證券債券首席分析師屈慶、業(yè)內(nèi)有名的QQ總前往江海證券擔任首席經(jīng)濟學家;

當年5月，原東興證券首席經(jīng)濟學家張岸元出任中信建投證券首席經(jīng)濟學家，仍是券商“圈內(nèi)人”。

除了相互挖角之外，自高校方面引入經(jīng)濟學家，也是券商首席的重要來源。

例如，去年7月，方正證券宣布北京大學光華管理學院應用經(jīng)濟系副教授顏色成為新任經(jīng)濟學家，其主要研究方向是宏觀經(jīng)濟學、中國經(jīng)濟和經(jīng)濟史。

曾榮獲世界經(jīng)濟史大會較佳博士論文獎，是榮獲該獎項的唯一中國學者。而離職后，除了同業(yè)之外，券商首席經(jīng)濟學家們還有怎樣的職業(yè)新規(guī)劃?向圈外跳槽最有名的當屬2017年年底恒大以1500萬元年薪聘請前方正證券首席經(jīng)濟學家任澤平。

2018年，民生證券前首席經(jīng)濟學家邱曉華離職后也未繼續(xù)券業(yè)旅程，而是回歸泛海集團擔任研究院院長。

如此次梁紅轉(zhuǎn)戰(zhàn)高瓴資本出任合伙人屬實，將開啟首席經(jīng)濟學家們的“新出路”。

完善下表，48小時內(nèi)查收CFA備考資料
（如果沒收到資料，可以點我咨詢）

備注：（CFA備考資料包含：1、CFA職業(yè)倫理道德手冊 2、CFA專用詞匯表3、CFA專用公式表 4、CFA百題精選題5、CFA電子版資料6、CFA 報名流程引導圖 ）

>>>返回首頁